La scelta non dipende soltanto da quanto debito si è accumulato. Contano le prospettive dell’attività, il consenso dei creditori e le risorse per rispettare il piano. Composizione negoziata, accordi di ristrutturazione e concordato preventivo rispondono a esigenze diverse.
Aggiornamento: 2026-11-03
Hai ricostruito i conti: l’attività potrebbe continuare, ma le scadenze attuali non sono sostenibili. Alcuni creditori accetterebbero di aspettare, altri chiedono il pagamento integrale. A questo punto ottenere proroghe separate può non bastare: serve capire quale soluzione possa reggere nel suo insieme.
Un accordo di ristrutturazione va valutato soprattutto quando è possibile raccogliere adesioni sufficienti e sostenere il trattamento dei creditori che restano fuori. Il concordato preventivo entra in considerazione quando occorre regolare in modo collettivo i debiti, con una proposta sottoposta al voto e al controllo del tribunale. La composizione negoziata, invece, serve a cercare una soluzione attraverso trattative assistite da un esperto indipendente.
Non sono necessariamente tre tappe successive. E il concordato non significa sempre chiudere l’impresa.
Qui consideriamo principalmente le imprese commerciali che non rientrano nella categoria delle imprese minori, senza affrontare le discipline speciali o le procedure ancora regolate dalla vecchia legge fallimentare.
La distinzione non dipende dalla forma societaria: anche una piccola Srl può essere un’impresa minore. Occorre verificare insieme attivo patrimoniale, ricavi e debiti. Le soglie sono, rispettivamente, 300.000 euro di attivo annuo e 200.000 euro di ricavi annui nei tre esercizi precedenti, o dall’inizio dell’attività se più recente, e 500.000 euro di debiti, anche non scaduti. Per essere impresa minore devono ricorrere tutti e tre i requisiti.
Il concordato preventivo riguarda gli imprenditori commerciali non minori in crisi o insolventi. Gli accordi di ristrutturazione sono accessibili anche agli imprenditori non commerciali, ma non agli imprenditori minori. Questi ultimi possono invece utilizzare la composizione negoziata e, ricorrendone le condizioni, gli strumenti del sovraindebitamento, come il concordato minore: un percorso diverso da quello qui esaminato.
Se esiste una possibilità ragionevole di risanamento, ma bisogna ancora concordare come realizzarla, la composizione negoziata può aiutare a organizzare il confronto con banche, fornitori e altri soggetti interessati.
È accessibile agli imprenditori commerciali e agricoli, anche minori. Non bisogna necessariamente attendere l’insolvenza: può bastare uno squilibrio che renda probabile la crisi. Anche un’impresa già insolvente può accedervi, purché il risanamento resti ragionevolmente perseguibile.
L’esperto facilita le trattative, ma non può imporre ai creditori uno sconto o una dilazione. Il recupero può passare dalla riorganizzazione dell’attività oppure dal trasferimento dell’azienda, o di una sua parte, a un altro soggetto.
Questo percorso è quindi utile quando occorre costruire il consenso, non quando si cerca soltanto un rinvio delle conseguenze della crisi. Può concludersi con una soluzione negoziale oppure preparare un accordo di ristrutturazione o un altro strumento previsto dal Codice.
Non è però obbligatorio tentarlo prima di chiedere l’omologazione di un accordo o di proporre un concordato preventivo.
L’accordo di ristrutturazione non è una semplice intesa privata per spostare alcune scadenze. È uno strumento previsto dal Codice della crisi, fondato su un piano e soggetto all’omologazione, cioè all’approvazione del tribunale dopo i controlli richiesti dalla legge.
Nella forma ordinaria devono aderire creditori che rappresentino almeno il 60% dei crediti. Conta l’importo dovuto, non il numero delle persone favorevoli: pochi creditori possono rappresentare gran parte del debito.
La percentuale, però, è soltanto una parte della verifica. I creditori estranei all’accordo devono essere pagati integralmente entro termini precisi: entro 120 giorni dall’omologazione per i crediti già scaduti; entro 120 giorni dalla scadenza per quelli non ancora scaduti a quella data.
Se le banche titolari del 70% dei crediti accettano una ristrutturazione, ma l’impresa non ha risorse per pagare il restante 30% nei termini previsti, avere superato la soglia delle adesioni non risolve il problema.
Un professionista indipendente deve attestare la veridicità dei dati aziendali e la fattibilità del piano, verificando anche la capacità di pagare integralmente gli estranei.
Esistono due correttivi importanti, da valutare senza confonderli con la regola ordinaria. Negli accordi agevolati la soglia scende al 30%, ma il debitore deve rinunciare sia alla dilazione prevista per gli estranei sia alle misure protettive indicate dalla legge. Gli accordi a efficacia estesa, invece, possono vincolare anche determinati creditori non aderenti appartenenti alla stessa categoria, rispettando maggioranze qualificate e specifiche garanzie di informazione e trattamento.
Perciò un dissenso non conduce automaticamente al concordato. Prima bisogna capire quanto pesa e se può essere affrontato all’interno della disciplina degli accordi.
Il concordato preventivo va valutato quando occorre una sistemazione collettiva dei debiti che non può dipendere soltanto dalle singole adesioni contrattuali.
L’impresa presenta una proposta sostenuta da un piano. I creditori votano secondo le regole applicabili e il tribunale verifica le condizioni per l’omologazione. Una volta omologato, il concordato vincola anche i creditori dissenzienti anteriori alla pubblicazione della domanda nel Registro delle imprese.
Questo non significa che basti depositare una proposta per imporre qualsiasi riduzione. Occorre rispettare le regole sul voto, sul trattamento dei creditori e sulla distribuzione delle risorse.
Nel concordato in continuità aziendale, l’attività prosegue: può farlo lo stesso imprenditore oppure un soggetto diverso, per esempio attraverso la cessione dell’azienda. Conservare l’attività, quindi, non equivale necessariamente a conservarne la proprietà o la gestione.
In questa forma di concordato i creditori sono suddivisi in classi, ossia gruppi con posizione giuridica e interessi economici omogenei. La regola ordinaria richiede il voto favorevole di tutte le classi, ma il tribunale può omologare anche in presenza di classi dissenzienti, quando ricorrono le ulteriori condizioni previste dal Codice.
Il punto economico resta centrale: il piano deve offrire prospettive ragionevoli di superare o impedire l’insolvenza. Mantenere aperta un’attività che continua a consumare risorse, senza una soluzione credibile, non basta a giustificare la continuità.
Il concordato preventivo può anche servire a liquidare il patrimonio e distribuire il ricavato ai creditori. Non è però una strada accessibile per il solo fatto di voler vendere i beni.
Nel concordato liquidatorio ordinario occorrono risorse esterne che aumentino di almeno il 10% l’attivo disponibile al momento della domanda. Deve inoltre essere assicurato un pagamento non inferiore al 20% dell’ammontare complessivo dei crediti chirografari, cioè privi di una causa di preferenza, e delle quote dei crediti privilegiati che non trovano copertura nei beni sui quali hanno priorità.
Sono condizioni proprie del concordato liquidatorio: non vanno trasferite automaticamente a quello in continuità.
Se mancano risorse e prospettive per una soluzione sostenibile, occorre esaminare anche l’alternativa della liquidazione giudiziale. Il concordato non è una possibilità garantita per evitare quell’esito.
Quando una parte rilevante del debito riguarda imposte e contributi, il confronto tra gli strumenti deve includere subito il trattamento di questi crediti.
Negli accordi e nel concordato sono previste specifiche proposte di pagamento parziale o dilazionato. Dal 2026 la disciplina comprende anche i tributi delle regioni e degli enti locali. Il tribunale può, in determinate condizioni, omologare nonostante la mancata adesione del creditore pubblico, ma i presupposti cambiano secondo lo strumento: non si può costruire il piano dando per certo che il dissenso sarà superato.
Anche la protezione dai pignoramenti va organizzata. Aprire una trattativa non blocca da solo le azioni dei creditori: servono le misure previste per il percorso scelto, con richiesta e controllo giudiziale.
Prima di decidere, chiedi quindi ai professionisti che ti assistono un confronto concreto tra le alternative: quali adesioni sono realistiche, quanto bisogna destinare ai creditori non coinvolti, quali risorse sostengono l’attività durante il percorso e quali costi comporta ciascuna soluzione.
La domanda utile non è quale procedura conceda più tempo, ma quale permetta di assumere impegni che l’impresa possa davvero rispettare.
Aggiornato al 3 novembre 2026.
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